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Un estilo diferente de analizar el mercado bursátil. Sin etiquetas, formalismos ni intereses.

NOTA. Capitalización del Mercado Continuo: Septiembre 2017

Todos los meses Bolsas y Mercados (BME) ofrece la lista de empresas del mercado continuo ordenadas por capitalización. Esta lista no incluye sociedades extranjeras, ni las empresas del MAB ni, finalmente, las suspendidas de cotización. Así, finalizado septiembre, la capitalización total del mercado continuo ascendía a más de 708.958 millones de euros muy desigualmente repartidos entre 121 empresas. Inditex encabeza de nuevo la lista con 99.374 millones, representando el 14.02% de la capitalización total. Natra la cierra otra vez con...

LOS ENORMES RETOS DEL FLORECIENTE VALUE SCHOOLING

El pasado 10 de octubre tuvo lugar la presentación de Value School, un proyecto apadrinado por Francisco García Paramés, pionero del value investing en España, cuya finalidad no es otra que incrementar la cultura financiera en este país. Constó de tres interesantes conferencias que se pudieron seguir en directo y que esperamos estén pronto disponibles en el canal youtube de Value School. El inversor puede encontrar información al respecto en las rrss e Internet. Desde Quiet Investment nos centraremos en...

UNA LISTA DE EMPRESAS VIRTUOSAS EN TÉRMINOS DE CRECIMIENTO

No hace mucho comprobamos la decepcionante evolución de la cifra de ventas en las empresas del mercado continuo. Nuestro análisis comprendía un total de 105 compañías pues no abarcaba ni el sector financiero ni las sociedades extranjeras ni tampoco aquellas que estaban suspendidas de cotización así como las OPVs u operaciones similares del 2017. De esas 105 entidades existían al menos 86 para las cuales era posible ofrecer sus respectivas tasas compuestas anuales de crecimiento desde una perspectiva temporal que...

LA DISCUTIBLE RE-PATRIMONIALIZACIÓN DEL PATRIMONIO NETO DEL MC

De la misma manera que entregamos un informe para nuestros suscriptores relativo a la evolución de las ventas que incluía una herramienta excel modificable para obtener el ratio precio/ventas o PSR, también elaboramos hace poco otra similar pero esta vez relativa a la evolución del patrimonio neto y que, a su vez, permitía calcular el ratio precio/valor contable por acción o PVC. Esta herramienta está diseñada de la misma manera que la anterior y puede consultar su funcionamiento, con la única...

LOS PEORES FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES

Se dice que la inversión es un arte de tipo negativo, es decir, que tan importante o más que localizar las mejores acciones resulta evitar las malas. Puede que este axioma sea extrapolable a la industria de los fondos de inversión. No hace mucho examinamos la performance de los fondos de inversión españoles en renta variable España y los resultados obtenidos fueron (y a la vez no lo fueron) un tanto sorprendentes. Veamos ahora esta performance pero en relación a...

LA DISCUTIBLE RECUPERACIÓN DE LAS VENTAS EN EL MERCADO CONTINUO

Hace poco elaboramos un informe para nuestros suscriptores relativo a la evolución de las ventas en el mercado continuo que incluía, además, una herramienta excel completamente modificable a gusto del usuario para obtener el ratio precio/ventas o PSR. Diseñamos esta herramienta no por adscripción a un segmento de capitalización como el IBEX35 o el Ibex Small Cap sino atendiendo al sector y subsector de actividad de cada empresa pues de esta manera se podían comparar realidades parecidas. Además, se aportaban las tasas...

NOTA. Capitalización del Mercado Continuo Agosto 2017

Todos los meses Bolsas y Mercados (BME) ofrece la lista de empresas del mercado continuo ordenadas por capitalización. Esta lista no incluye sociedades extranjeras, ni las empresas del MAB ni, finalmente, las suspendidas de cotización. Así, finalizado agosto, la capitalización total del mercado continuo ascendía a más de 706.387 millones de euros muy desigualmente repartidos entre 121 empresas. Inditex encabeza de nuevo la lista con 99.467 millones, representando el 14.08% de la capitalización total. Natra la cierra otra vez con...

LOS PEORES FONDOS DE INVERSIÓN ESPAÑOLES EN LA CATEGORÍA RENTA VARIABLE ESPAÑA

Normalmente se ofrecen al público las clasificaciones de los diferentes instrumentos financieros de inversión atendiendo a la rentabilidad obtenida, de mayor a menor. No resulta extraño este hábito pues es propio de la naturaleza humana vilipendiar sin compasión al perdedor y adular sin vergüenza al ganador. No obstante, se sostiene no sin razón que las enseñanzas más valiosas no se obtienen de la victoria sino de la derrota. Gracias a Morningstar España no sólo podemos curiosear en relación a los FI...

¿HA LLEGADO EL FIN DE LA INFLACIÓN?

El primer objetivo de la inversión consiste en preservar la integridad del capital invertido. Por eso, desde hace muchos años el enemigo número uno de tan loable objetivo no era otro que la inflación. La asignación del ahorro a la adquisición de activos reales, tales como inmuebles, materias primas y acciones, perseguía evitar por todos los medios que la manipulación de la moneda perpetrada por los bancos centrales destruyera el esfuerzo de los ciudadanos que intentaban afanosamente conservar su riqueza. Sin...

NOTA. Capitalización del Mercado Continuo Julio 2017

Todos los meses Bolsas y Mercados (BME) ofrece la lista de empresas del mercado continuo ordenadas por capitalización. Esta lista no incluye sociedades extranjeras, ni las empresas del MAB ni, finalmente, las suspendidas de cotización. Así, finalizado julio, la capitalización total del mercado continuo ascendía a más de 720.750 millones de euros muy desigualmente repartidos entre 121 empresas, una más que en junio (desaparece el Banco Popular y entran Masmovil y Borges). Inditex encabeza de nuevo la lista con 104.688...

No somos adivinos y el DCF o descuento de flujos de caja tampoco lo es

Recientemente nos preguntaban si usábamos el DCF o descuento de flujos de caja a la hora de valorar una empresa. La respuesta fue no. No es la primera vez que nos plantean esta cuestión pero la réplica es siempre la misma. Esto no significa que el DCF constituya una herramienta inútil o que no existan inversores capaces de usarla con éxito. Lo que ocurre es que en Quiet Investment no tenemos por norma practicar la ortodoxia financiera al uso y, para...

Disrupción, destrucción creadora y jaquecas inversoras (III). Meliá Hotels International y NH Hotel Group.

Puede que el inversor no estuviera tan sorprendido al conocer y visualizar en las dos entregas anteriores los efectos notorios de los fenómenos disruptivos en el sector de los medios de comunicación y publicidad. La disrupción y sus consecuencias eran notorias en el ámbito audiovisual, representado en nuestro mercado continuo por Mediaset y Atresmedia, a pesar del régimen de duopolio regulado del que ambas se beneficiaban. Empero de seguir obteniendo beneficios y evitar el endeudamiento lo cierto es que ya...

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